안녕하세요, 회계법인 마일스톤입니다. 요즘 주변에서 '사모펀드'라는 단어를 심심치 않게 듣게 되지만, 막상 어떤 방식으로 돈을 버는지 설명하기는 쉽지 않습니다. 오늘은 익숙한 K-뷰티 브랜드 사례를 통해 사모펀드의 투자 구조를 쉽고 간결하게 정리해 드립니다 ✍️

투자 대상을 찾고, 자금을 조달하고, 인수 후 기업가치를 높이는 세가지 단계로 이루어집니다. 상장 기업보다 비상장 기업을 주로 노리며, 대표자와 장기간 관계를 쌓은 뒤 거래로 연결하는 딜 소싱이 출발점입니다.

K-뷰티 산업은 브랜드·생산(OEM/ODM)·원료·유통 등 여러 역할이 분리된 구조입니다. 사모펀드는 이 중 어느 지점의 기업을 인수하느냐에 따라 전략이 달라집니다. 서린컴퍼니는 브랜드 기획에 집중한 기업으로, 그 투자 결과는 다음과 같습니다.

사모펀드의 수익은 관리보수/자기자본 투자 수익/성과보수(캐리) 크게 세가지로 나뉩니다. 서린컴퍼니의 사례에서는 초과 수익 약 2,100억 원 중 약 20% 수준인 420억 원이 성과보수로 계산됩니다. 수익 전부가 운용자 몫이 아니며, 외부 출자자 정산 후 관리보수·자기자본 수익·성과보수 순으로 배분됩니다.

사모펀드 비즈니스에서 중요한 것은 단순히 돈을 많이 버는 것이 아니라, 지속적인 투자를 이어갈 수 있는 신뢰입니다. K-뷰티 브랜드 사례는 사모펀드의 투자 구조가 실제 현장에서 어떻게 작동하는지를 구체적으로 보여줍니다. 기업 발굴부터 매각까지, 긴 호흡의 과정이 한 건의 딜 안에 담겨 있습니다.